42CrMo無縫鋼管

42CrMo無縫鋼管進口內銷均出現回落

8月42CrMo無縫鋼管鋼廠出貨繼續環比下降。從實際出貨情況來看，3、4、8月呈現逐漸下滑的特征。從需求細分 領域分析，3月是補庫需求、剛需、投機需求同時爆發，4月是補庫需求減少、以投機和剛需為主，8月恢復到剛需的隨采隨用節奏。目前8月需求較4月下降 10%左右，后期再恢復到3月高點存在極大難度。季節性規律而言，6月農忙疊加梅雨，需求環比繼續回落的概率較大。

4月至今，42CrMo無縫鋼管鋼材出口報價大幅回落，截止最新，42CrMo無縫鋼管出口報價到310—318美元/噸，折合人民幣2180—2200元/噸。熱卷（冷軋基料）出口報價370美元/噸，折合人民幣2800元/噸，較前期下跌100美金/噸以上。且出口訂單明顯縮減，42CrMo無縫鋼管鋼廠普遍反映接單困難，以執行前期訂單為主。

鋼廠繼續復產，庫存反季節上升

按照最新原料成本測算，當前42CrMo無縫鋼管鋼廠主流鐵水成本在1280—1380元/噸，普碳42CrMo無縫鋼管過磅生 產成本1880—1900元/噸，42CrMo無縫鋼管生產成本1980—2100元/噸，熱卷生產成本2180—2280元/噸。目前各區域鋼材出廠價格不同，鋼坯在盈 虧平衡附近，42CrMo無縫鋼管利潤從0到200元/噸不等，熱卷利潤200—300元/噸不等。盡管利潤大幅縮減，但大部分盈利42CrMo無縫鋼管鋼廠維持滿負荷生產，甚至8月下旬仍有 42CrMo無縫鋼管鋼廠繼續復產。部分三線小廠已經到成本線邊緣。目前鋼廠采取的方案主要有三種：一是降低入爐品位，減少出鐵量；二是減少成材生產，增加42CrMo無縫鋼管外賣；三是部分電爐企業開始縮短生產時間。每年8月鋼廠鐵水成本是年后最高水平，也可以理解為2000—2100元/噸是階段性42CrMo無縫鋼管成本上限。等高價成本置換完畢之后，后期成本平臺或呈下行趨勢。

另外，鋼材社會庫存反季節上升。從近三年社會庫存來看，2014年僅在國慶后發生過庫存上升， 其余時間都是下降狀態；2018年6月出現過三周庫存上升，但三周僅增加12萬噸不到；2016年8月連續三周庫存累計上升接近80萬噸，這種反季節性增 庫在歷史上極為少見。從42CrMo無縫鋼管鋼廠庫存來看，一線品牌廠家由于協議戶主導以及政府工程指定等優勢，庫存上升尚不明顯，但是三線品牌鋼廠沒有協議戶和重點工程需求 做緩沖，庫存上升壓力較大。從增庫節奏來看，4月下旬到8月上旬，鋼廠庫存出現普遍上升，但8月中旬以后有一波集中補庫，庫存出現一定消耗。

總體來看，由于庫存積累時間尚短，且8月低價補庫需求仍在，42CrMo無縫鋼管鋼廠庫存雖有上升但絕對值仍低。需要警惕的是，由于產銷不能完全平衡，鋼廠庫存有反復上升的壓力，降價銷售壓力較大。8月鋼廠產銷情況并不樂觀，6月面臨鋼市傳統淡季。如果產量不能有效調整，那么市場的供需矛盾加劇，后市鋼價下行壓力沉重。

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