42crmo無縫鋼管

    進入9月份以來，國內42crmo無縫鋼管鋼市“旺季不旺”，現貨價格持續下跌，黑色系期貨全面回調，市場信心遭受較大打擊，商家降價出貨行為明顯增加。由于市場供給壓力逐步增大，社會庫存連續攀升，需求不及預期，造成窄帶、型材、線螺、熱卷和中板等多個品種不斷走弱。盡管8月份經濟數據出現回暖，9月后期出現汽運新規造成運費上漲，成本抬升，42crmo無縫鋼管鋼廠利潤空間進一步被壓縮。但近期粗鋼產量持續增長，鋼材社會庫存連續增加，需求低于預期出貨放緩，鋼市供需矛盾加大，期鋼繼續震蕩下行。總體上，42crmo無縫鋼管市場利空因素仍需時間消化，震蕩偏弱運行格局仍可能延續。

     一、42crmo無縫鋼管鋼價重心進一步抬升 市場淡季不淡

     從絕對價格看截止9月底，全國24個主要市場42crmo無縫鋼管平均價格2501元/噸；全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格2835元/噸；全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格2676元/噸；全國23個主要市場1.0mm 冷軋板卷平均價格3536元/噸；全國14個主要市場1.0mm鍍鋅板卷平均價格3916元/噸；全國21個主要市場42crmo無縫鋼管平均價格3361元/噸。

     從全月來看，9月份42crmo無縫鋼管鋼價整體呈下滑態勢，月初有限幾天和月下旬隨著限產政策、運輸新政以及期貨等一些因素影響，價格有小幅反彈。但相比8月份，窄帶鋼總體跌幅超5%，焊管、型材下跌超4%，中厚板跌幅超3%，線材、螺紋、熱卷跌幅均超2%。鍍鋅了42crmo無縫鋼管跌幅較小，在0.5%以內，冷板稍好，總體略漲0.2%。

     二、42crmo無縫鋼管產量繼續增長 供給壓力加大

     據發改委發布數據顯示，8月份，全國粗鋼產量6857萬噸，同比增長3%，去年同期為下降3.5%；鋼材產量增長4%，增速同比提高3.6個百分點。1-8月，全國42crmo無縫鋼管產量53632萬噸，同比下降0.1%，降幅同比收窄1.9個百分點；鋼材產量75511萬噸，增長2.2%，增速同比提高0.7個百分點。鋼協統計8月粗鋼數據有兩旬連續增長，9月上旬預估全國日均粗鋼產量繼續增長至230萬噸之上，按此推算，全年42crmo無縫鋼管產量超過去年8.04億噸逆襲完完全有可能。中鋼協監測9月中旬數據顯示：100家重點監測鋼鐵企業(集團口徑)共生產粗鋼1774.21萬噸、生鐵1722.04萬噸、鋼材1696.30萬噸、焦炭350.83萬噸。

     日產量及比上一旬增減情況分別為：42crmo無縫鋼管177.42萬噸，增產1.53萬噸，增幅0.87%；生鐵172.20萬噸，減產0.21萬噸，減幅0.12%；鋼材169.63萬噸，增產1.74萬噸，增幅1.04%；焦炭35.08萬噸，增產0.34萬噸，42crmo無縫鋼管增幅0.98%。

     即便在42crmo無縫鋼管去產能剩下的3個月時間里，任務重，壓力大，但難以抵擋粗鋼產量繼續增長。4季度粗鋼產量繼續增長可能性不大，但仍會保持高位，鋼市供應壓力不會減小。10月份后北方地區42crmo無縫鋼管需求減弱，靠南方地區拉動需求能量有限。

     三、42crmo無縫鋼管出口增速放緩 但全年仍有望保持去年水平

     8月份42crmo無縫鋼管出口901萬噸，比7月減少129萬噸；進口111萬噸，比上月減少2萬噸。1-8月鋼材出口7635萬噸，增長6.3%；進口870萬噸，下降0.2%。顯示鋼材出口的增速在放緩，這一方面由于國際反傾銷越演愈烈有關，另一方面與7-8月份以來國內鋼價持續上漲，出口報價提高，價格優勢減弱。不過總體看全年42crmo無縫鋼管出口過億噸問題不大，基本保持去年同期水平甚至略有增長。

     這一方面有利于緩解國內資源壓力，但另一方面回落趨勢也說明不能光靠出口來解決42crmo無縫鋼管資源調配，必須減產與需求通過市場機制有效結合起來，提高行業利潤率，提高行業集中度。

     四、42crmo無縫鋼管庫存連漲十周 節前備貨未現

     9月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計環比繼續回升，其中線材、42crmo無縫鋼管庫存仍是升幅較大的品種。本月庫存總量864萬噸，環比增加66.8萬噸，上升8.38%。其中鋼材市場庫存總量769萬噸，環比增加63.6萬噸，上升9.01%；港口庫存95萬噸，環比增加3.2萬噸，上升3.49%。截止9月中旬末，重點鋼企42crmo無縫鋼管庫存為1419.36萬噸，比上一旬增加44.22萬噸，增幅3.22%。

     42crmo無縫鋼管庫存增長一方面反映了需求不濟，9月旺季預期落空，在鋼產量不減情況下，供需矛盾放大；另一方面也反應了鋼貿商8月份以來訂貨積極性上升，囤貨意愿增強，9月市場到貨資源增加。不過鋼廠庫存持續上升，也反應了9月份來訂貨價格與42crmo無縫鋼管市場價格讓用戶利潤下降甚至無利可圖，訂貨下降之接轉化為庫存。

     由于十一假期較長，市場假期持續到貨，節后出貨也面臨較大壓力。庫存是節后42crmo無縫鋼管鋼價走勢重要指標。

     五、 經濟總體平穩 但仍需政策穩增長

     三季度，受政策累積效應顯現、42crmo無縫鋼管市場升溫、能源原材料行業回暖等因素影響，中國經濟運行總體比較穩定。近期，包括投資、消費、工業生產和發電量等主要經濟指標出現企穩，經濟下行壓力有所緩解。1-8 月規模以上工業企業利潤累計增長8.4%，增速比1-7月加快1.5個百分點；其中，8月當月同比增長19.5%，比上月加快8.5個百分點，增速為2014年9月以來最高。42crmo無縫鋼管等過剩行業也得到緩解，出現回升跡象。下游專用設備制造業增長7.5%，汽車制造業增長11%，電氣機械和器材制造業增長15.1%。這對鋼鐵行業來說，宏觀環境總體向好，預計三季度GDP增長6.7%左右，與上半年持平。

     從目前來看，汽車行業然強勁、基建投資及財政減稅降負都有較好表現。財政發力、PPP加快落地，民間投資有望改善，制造業投資趨穩。從季節性因素來看，9月信貸以及社融均較8  月多增，預計M2增速將繼續回升小幅回升，貨幣政策寬松仍是主基調。經濟仍需穩增長政策支持，對42crmo無縫鋼管行業較為有利。

     另外，從42crmo無縫鋼管產業政策來看，去產能與兼并重組政策會繼續發揮效應，去產能目標力爭11月底完成，攻堅戰進入關鍵階段。隨著入冬臨近，天氣因素轉差，或許環保再次啟動嚴厲限產政策，加強42crmo無縫鋼管生產企業管控，有利于控制42crmo無縫鋼管產能釋放。

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